雀巢去年业绩仍不及预期 被什么拖累了？

　　雀巢在比较艰难地转型中。

　　根据它新的第四季度和全年业绩简报，雀巢 2016 年销售额为 895 亿瑞士法郎（约 890 亿美元），增长了 3.2%，排除价格影响，实际销售只有 2.4% 的增长，低于雀巢给自己定的年增长 5% 左右的计划。

　　净利润 85 亿瑞士法郎——低于预期水平，这主要是因为税项调整，另外皮肤科学部门产品（旗下有丝塔芙）的存货管理也影响了利润。

　　雀巢各个产品的增长情况（图片来自雀巢中国）

　　这家公司近年来正在加大医疗、营养食品、健康领域的投入。不过目前营养食品和健康科学部门目前占雀巢总收入的 16.7%，有机增长（指不考虑汇率变化，收购和剥离业务的净增长）为 2%。值得注意的是，和它的竞争对手玛氏类似，雀巢的宠物业务也增长迅猛。

　　雀巢在北美市场食品业务净增长了 4.2%，甜品和巧克力卖得不好。不过宠物食品、咖啡伴侣和主打低脂低卡的冷冻餐食 Lean Cuisine 以及以健身补充蛋白质为卖点的冻食 Stouffer’s Fit Kitchen 都销售的不错。欧洲地区有机增长为 2%，英国市场的境遇比较糟糕：产品平均价格在下降，不过销量依然下滑中。

　　大中华区销售额为 65.4 亿瑞郎（约 449 亿人民币）。2015 年收入为 70.6亿瑞郎，（不计入汇率波动影响）同比下降了 7.4%。

　　这可能是银鹭的业绩拖累的。虽然未公布具体数据，雀巢提及银鹭有两位数的下降。这个厦门公司曾经以八宝粥和花生牛奶出名，它在 2011 年被雀巢收购 60%股权。从 2015 年开始，雀巢在财报中就经常提及银鹭下沉的业绩。这可能是因为市场上竞争越来越激烈，一部分消费者意识到加工蛋白饮料不如牛奶健康。

　　去年银鹭推出了一些新产品如黑糖桂圆和冰糖百合银耳的精品八宝粥，以及“活粒go”坚果蛋白饮品，但目前来看还未有什么成效。

　　银鹭新品“活粒go”（图片来自 天猫）

　　另一方面，中国市场乳制品、糖果、速溶和即饮雀巢咖啡（Nescafe）、胶囊咖啡机及 Nespresso 都卖得不错。雀巢营养科学部门下面的启赋奶粉“成为了市场中的领导品牌，”过去一年雀巢花大价钱做了很多广告和营销。

　　雀巢已经连续四年未达成 5~6% 年增长的目标了。今年一月刚上任的 CEO Mark Schneider在 2016 年业绩公布后宣布将增长目标调整至每年 2~4%（有机增长）。

　　关于未来的计划，雀巢 CEO Mark Schneider 表示他们会先修补那些销售不好的业务，比如说银鹭品牌。“为了达到平均以上的增长速度，跟亚太区和新兴市场有关的一切（增长）都是我长期的目标，”Schneider说。今年新兴市场的总体增长放慢了，雀巢需要更有利的产品或策略。

　　去年，雀巢已经花费了 3 亿左右的金额在机构改革上。明年的重组和修整组织将花费 5 亿左右。CFO Francois-Xavier Roger 表示雀巢将提高工厂效率来节省开支，同时也将精简采购流程和减少管理人员。

　　题图来自 维基百科